研发投入6.54亿元 康缘药业2024年报重构中药企业价值逻辑

近日，江苏康缘药业股份有限公司（股票代码：600557）发布2024年年度报告，在行业面临深刻变革与挑战的大背景下，其年报数据和经营表现备受市场关注。

行业深度调整下的稳健表现

2024年，中国医药行业迎来前所未有的变革之年。随着医保支付方式改革的深入推进，集采范围持续扩大，行业整体面临转型升级压力。国家统计局数据显示，2024年医药制造业规模以上企业实现营业收入与2023年基本持平，但利润总额同比下降1.1%。在这一背景下，康缘药业2024年的经营表现可以说与行业整体保持同步。

报告期内，公司实现营业收入38.98亿元，归属于上市公司股东的净利润3.92亿元。营收同比下降19.86%，康缘药业表示，这一变化主要源于公司主动调整产品结构，淘汰低毛利品种的战略决策。值得注意的是，公司多个核心产品持续保持稳健增长，其中金振口服液销售额同比增长8.3%，杏贝止咳颗粒增长12.5%，热毒宁注射液增长5.7%。这些拳头产品的优异表现，充分展现了公司在重点治疗领域的市场竞争力。

创新驱动 主动求变

在中药创新药领域，公司自主研发的温阳解毒颗粒于2024年成功获批上市。该产品源于中医经典名方，通过现代科学技术进行优化创新。更值得关注的是，公司建立了完善的中药创新药研发体系，目前还有5个中药新药处于不同临床阶段，形成了梯度合理的研发管线。

在生物药领域，康缘药业通过收购、合作等方式，进一步完善了结构布局，并获得了多个处于临床阶段的生物创新药，其中治疗糖尿病的创新抗体药物具有完全自主知识产权，市场前景广阔。

除了新药研发，康缘药业还注重技术平台及软实力建设。全国重点实验室相关研究稳步推进，江苏省海洋药物和现代中药创制重点实验室获批组建，与高校和科研院所的合作不断深化。同时，公司新增博士16人，获批多项省级以上重大科技项目，申请发明专利52件，新获授权发明专利29件，发表多篇中文和SCI论文。这些研发成果和技术积累，为公司未来的发展奠定了坚实的基础，有望在市场竞争中脱颖而出，创造更多的经济价值。

优势产品持续巩固 抬高竞争护城河

康缘药业始终坚持“以临床价值为导向”的产品开发策略，形成了覆盖呼吸系统、心脑血管、妇科、骨科等多个治疗领域的产品集群。截至2024年末，公司共拥有药品生产批件211个，其中中药独家品种49个，中药保护品种3个。

在医保准入方面，公司产品共有116个品种被列入2024版国家医保目录，其中甲类48个，乙类68个。进入国家基本药物目录的品种达43个。这些产品的医保覆盖为公司业绩提供了稳定支撑。

值得关注的是，康缘药业核心产品金振口服液在儿科用药市场占有率持续提升。2024年12月，由中国非处方药物协会主办的第二届OTC品牌大会发布了《2024年度中国非处方药企及产品统计品牌榜》，金振口服液荣登《2024年度中国非处方药产品综合统计排名—中成药儿科感冒咳嗽类产品》品牌榜单，位列第二名，展现出强劲的市场竞争力。

2025年，医药行业仍呈现“机遇与挑战双轨并行”的发展格局。政策层面，医保目录动态调整带来市场扩容机遇，但带量采购常态化仍将持续压缩产品利润空间，合规体系建设要求进一步升级；技术层面，创新药研发窗口期收窄，生物制药、AI辅助研发等领域技术壁垒显著提升。康缘药业表示，公司将顺应新形势变化，坚持“以客户为中心”，强化业绩考核，守牢合规生命线，拓宽学术护城河；推进高水平平台建设和人才建设，构建高质量研发体系，以创新药研发为引领，持续推进全面质量管理；引领先进智造水平，全面提升运营效率与管理水平，推动康缘药业高质量发展。（康轩）